Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций

Под ред. Есипова В.Е. — СПб.: Питер, 2004. — 432 с: ил. — (Учебник для вузов). — ISBN 5-94723-467-Х.Учебник "Коммерческая оценка инвестиций" подготовлен коллективом авторов кафедры ценообразования СПбГУЭФ. Соответствует Государственному образовательному стандарту по специальности логистика (062200) и рабочей программе дисциплины федерального компонента цикла ОПД (ДС) ГОС ВПО. Основная задача данного курса - научить студентов решать такие конкретные задачи, как сравнение альтернативных инвестиционных проектов, оценка экономических последствий реализации отобранных проектов, подготовка заключений при проведении экспертиз обоснований инвестиций и бизнес-планов. Учебник иллюстрирован примерами из российской практики, содержит вопросы для самопроверки, учебно-деловые ситуации и задачи.Предисловие.
Экономическая ситуация и инвестиционный климат в России.
Экономические реформы в России и их результаты.
Конъюнктура российского инвестиционного рынка.
Инвестиционный климат в России.
Контрольные вопросы.
Инвестиции в системе рыночных отношений.
Экономическое содержание инвестиций.
Субъекты и объекты инвестиций. Источники инвестиций.
Типы и классификация инвестиций.
Инвестиционный проект.
Контрольные вопросы.
Бизнес-план инвестиционного проекта.
Подготовка и реализация инвестиционного проекта.
Структура бизнес-плана инвестиционного проекта.
Содержание инвестиционной программы (инвестиционного меморандума) предприятия.
Основы управления проектами.
Цели и задачи управления проектами.
Методы управления проектами.
Организационные структуры управления проектами.
Контрактная стадия управления проектом.
Контрольные вопросы.
Основные аспекты теории финансов.
Теория заемных средств.
Инвестиционный спрос.
Предложение заемных средств.
Равновесие на рынке капиталов.
Стоимость и время.
Теория структуры капитала.
Теория Модильяни-Миллера.
Налоги и операционные издержки.
Дивиденды.
Теория асимметричной информации.
Теория портфеля.
Контрольные вопросы.
Методы оценки инвестиционных проектов.
Общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов.
Статические методы оценки.
Срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP).
Коэффициент эффективности инвестиции (Accounting Rate of Return, ARR).
Динамические методы оценки.
Чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость — Net Present Value, NPV).
Индекс рентабельности инвестиции (Profitability Index, PI).
Внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return, IRR).
Модифицированная внутренняя норма рентабельности (Modified Internal Rate of Return, MIRR).
Дисконтированный срок окупаемости инвестиции (Discounted Payback Period, DPP).
Денежные потоки инвестиционных проектов: анализ и оценка.
Релевантные денежные потоки.
Нерелевантные денежные потоки.
Оценка проектов с неравными сроками действия.
Влияние налогов на денежные потоки.
Контрольные вопросы.
Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска.
Понятия риска и неопределенности.
Классификация проектных рисков.
Подходы к оценке рисков инвестиционного проекта.
Качественный подход.
Количественный подход.
Измерение и количественная оценка риска.
Методы оценки рисков без учета распределений вероятностей.
Анализ чувствительности.
Анализ сценариев.
Метод ставки процента с поправкой на риск.
Методы оценки рисков с учетом распределений вероятностей.
Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта.
Контрольные вопросы.
Стоимость и структура капитала.
Составляющие капитала и их цена.
Цена источника "заемный капитал";
Цена источника "привилегированные акции".
Цена источника "нераспределенная прибыль".
Реинвестирование части прибыли.
Дополнительная эмиссия обыкновенных акций.
Цена прочих источников финансирования проектов.
Цена источника "амортизационный фонд".
Цена источника "отсроченные к выплате налоги";
Определение оптимального бюджета капиталовложений.
Контрольные вопросы.
Теория опционов и их оценка.
Основные понятия.
Прибыли и убытки по опционным контрактам.
Оценка опциона.
Внутренняя стоимость и цена опциона.
Модель ценообразования опционов Блэка-Шоулза.
Цена опциона и финансовая политика фирмы.
Контрольные вопросы.
Инвестиции и управление оборотным капиталом.
Расчет потребности в оборотном капитале.
Методы оценки финансового состояния предприятия с учетом оборотных средств.
Управление дебиторской задолженностью.
Контрольные вопросы.
Финансирование инвестиционных проектов.
Краткосрочное банковское кредитование как способ финансирования инвестиционных проектов.
Лизинг как способ среднесрочного финансирования инвестиций.
История появления лизинга.
Основные понятия лизинга.
Виды лизинга.
Преимущества и недостатки лизинга.
Ипотечное кредитование как способ долгосрочного финансирования инвестиций.
Понятие ипотечного кредитования, история и перспективы его развития в РФ.
Опыт ипотечного кредитования в зарубежных странах.
Определение эффективности ипотечного кредитования.
Контрольные вопросы.
Особенности оценки эффективности некоторых типов инвестиционных проектов.
Оценка инвестиционных проектов, предусматривающих производство продукции для государственных нужд.
Региональная эффективность инвестиционных проектов.
Отраслевая эффективность инвестиционных проектов.
Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов.
Оценка эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на основе соглашений о разделе продукции.
Особенности оценки инвестиционных проектов по лизинговым операциям.
Контрольные вопросы.
Расчет эффективности инвестиционных проектов с использованием ЭВМ.
Программа "Альт-Инвест 4.0".
Программа "Project Expert".
Список литературы.
Именной указатель.
Предметный указатель.